保单贷款质押的是所持有的保单，将其直接质押给保险公司，然后按照保单现金价值的一定比例获得贷款资金，如果借款人到期无法履行债务责任，则当贷款本息累计到退保现金价值时，保险公司有权力终止保险合同效力。

保单贷款最主要的条件就是保单必须要有现金价值，其贷款期限和额度都是有限制的，且需要收取一定的利息。