非上市基金是指基金证券不能在交易所挂牌交易的投资基金，它包括可变现基金和不可流通基金两种。

1、可变现基金

可变现基金是指基金证券虽不在交易所挂牌交易，但在场外交易市场挂牌交易的投资基金。

2、不可流通基金

不可流通基金是指基金证券不进入公开交易市场的投资基金。

因此，简单一点来说，可变现基金是指基金虽不在证券交易所挂牌交易，但可通过“赎回”来收回投资的证券投资金，如开放式基金。不可流通基金是指基金既不能在证券交易所公开交易，又不能通过“赎回”来收回投资的证券投资基金。