开放式基金是指基金成立后开放运作的基金（新基金一般有3个月左右的封闭期），基金总规模是不固定的，投资者可以根据需求随意申购赎回基金，流动性较好。

封闭式基金是指基金成立后封闭运作的基金，基金总规模是固定不变的，投资者只能等到基金定期开放日或者基金上市交易才能申购赎回，流动性较差。