基金分红前一天卖出不能参与分红。因为基金公司规定的分红权益登记日当天持有该基金份额，则可享受其分红，而基金分红前一天卖出是没有持有该基金份额状态。

值得注意的是基金分红本身不会产生收益，比如说：一只基金分红前是1.5元，每份分红0.3元，如果不考虑分红日当天市场波动对该基金净值的影响，那么分红之后净值就应该是1.5-0.3=1.2元。