基金分红的资金是以前净值上涨的一部分，并不是额外发放的，分红后就会除权，所以净值就会减少。当分红方案比较高的时候，成本价就可能降低。

打个比方：投资者3元买进1万份基金，基金总资产为3万元；当基金净值上涨到4元的时候，若此时采用2元/份的分红方式，分红能得到2万元，而分红后净值和投资者的持仓成本就变成了2元，所以成本会减少。而分红前后总资产不变，即分红前4元×1万份=分红后2元×1万份+20000元现金。