1、本质不同

ETF基金是交易开放式指数基金，LOF基金是上市开放式基金。

2、交易场所不同

ETF基金是一种能在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。LOF基金是上市型开放式基金发行结束之后，投资者既可以在指定网点申购赎回基金份额，也可以在交易所交易买卖，所以多数投资者可以利用LOF基金这一特点，进行套利操作，获取额外收益。

3、申购赎回方式不同

ETF基金投资者之间用份额和一篮子股票进行交易，而LOF基金投资者之间是用现金进行交易的。ETF基金申购的是基金份额，赎回的也是基金份额，而LOF基金申购的是基金份额，赎回的是现金。用通俗的话解释就是，ETF基金赎回是基金份额换手了，不是减少了，而LOF基金赎回基金份额就会减少。

4、净值报价频率不同

在二级市场上，ETF基金每15秒提供一次基金报价，所以ETF基金以实时价格交易。LOF是每天提供一次或者几次报价，所以LOF基金一般是以基金净值交易。