央行票据互换是指一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从人民银行换入央行票据，它可以增加持有银行永续债的金融机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性，增强市场认购银行永续债的意愿，从而支持银行发行永续债补充资本，为加大金融对实体经济的支持力度创造有利条件。