增额终身寿险减保和退保哪个更划算，可以从退保金和保障需求来看，具体如下：

1.从退保金来看：增额终身寿险减保，是指通过部分退保的方式领取部分保单现金价值，一般有领取的金额的限制，比如某增额终身寿险规定，减保后剩余的保单现金价值，不得低于已交保费的20%。而增额终身寿险退保，则一般是犹豫期内退保可以退已交保费，而若是过了犹豫期后再退保，则只能退保单现金价值，投保人有可能产生经济损失。

2.从保障需求来看：增额终身寿险减保后，保障还有效，被保险人可以继续享受保障，只是保额也会相应有所减少，会影响到保单的复利增值。增额终身寿险退保后，保障会失效，被保险人不再享受保险保障，若是发生保险事故，需要自行承担所有的经济损失。